[MBB] 미국 주택저당증권 MBS(Mortgage-Backed Securities) ETF, 안정성과 수익률

금리 변동에 강하면서도 비교적 높은 이자 수익을 추구하는 투자자라면 미국 MBS(Mortgage-Backed Securities) ETF,
즉 iShares MBS ETF (티커: MBB)를 주목해볼 필요가 있습니다. 

 

[MBB] 미국 주택저당증권 MBS(Mortgage-Backed Securities) ETF, 안정성과 수익률

 

 

 

주택저당증권(MBS) ETF란 무엇이고 왜 주목받을까?

MBB는 미국 정부 보증기관이 발행한 주택저당채권(MBS)에 투자하는 ETF입니다. 

은행 대출을 기반으로 만들어진 채권이지만, AAA급 안정성과 일정 수준의 수익률을 동시에 추구할 수 있다는 점에서 안전자산 포트폴리오에 매우 유용한 ETF로 꼽힙니다. 

 

MBB ETF 개요 및 전략

MBB는 Bloomberg U.S. MBS Index를 추종하며 이 지수는 Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae 등
미국 정부 후원기관(GSE)이 보증하는 주택저당채권만 포함합니다. 

항목	내용
채권 유형	미국 정부보증 주택저당채권 (MBS)
신용등급	AAA 수준
평균 만기	약 6.5년
운용사	iShares (BlackRock)

원금과 이자 상환이 간접적으로 보장되기 때문에 안정성이 매우 높은 자산군입니다. 

 

수익률 및 배당 구조

MBB는 매월 배당을 지급하는 ETF이며 2024년 기준 연 수익률은 약 4.8% 수준입니다. 

 

이는 단기 국채보다 높은 수익률을 제공하면서도 투자등급 이상의 안정성을 유지할 수 있는 장점이 있습니다. 

 

MBB의 포트폴리오 구성 특징

MBB는 민간 기업이 아닌, 미국 정부 보증기관의 채권으로만 구성되기 때문에 실질적으로 미국 국채와 유사한 안정성을 갖습니다. 

보증 기관	비중(2024년 기준)
Fannie Mae	약 48%
Freddie Mac	약 45%
Ginnie Mae	약 7%

모든 채권이 주택저당 기반이지만, 상환 구조가 명확하며 시장 유동성이 높은 AAA급 채권만 편입됩니다. 

 

MBB와 다른 채권 ETF 비교  

항목	MBB	AGG (종합채권)	SHY (단기국채)
채권 유형	MBS (모기지)	국채+회사채+MBS	국채 (1~3년)
수익률	약 4.8%	약 4.4%	약 4.5%
리스크 수준	낮음	보통	매우 낮음
민감도	중간~높음	보통	낮음

MBB는 일반 국채보다 수익률이 높고, 회사채보다 안정성이 높은 중간 대안 자산입니다. 

 

장점 요약: 왜 MBB인가?

MBB는 다음과 같은 특성을 모두 만족합니다

• 높은 신용등급의 안정성 (AAA 수준)
• 매월 지급되는 이자수익 구조
• 예금 이상의 수익률 제공
• 정부기관 보증 기반의 모기지 채권 투자

따라서 "안정성과 현금흐름을 동시에 추구하는 투자자"에게 매우 적합한 상품입니다

 

투자 시 유의사항

MBB는 평균 만기가 약 6~7년 수준으로 장기 금리 상승 시 가격 하락 가능성이 있습니다. 

 

또한, 조기상환(prepayment) 리스크가 존재하여 금리가 낮아질 경우 원금 상환이 빨라지고, 이자 수익이 줄어들 수 있습니다. 

 

MBB는 어떤 투자자에게 적합할까?

다음과 같은 니즈를 가진 투자자에게 MBB는 이상적입니다. 

 

"매월 안정적인 현금흐름이 필요하다"
"채권 ETF에 관심은 있지만 회사채는 리스크가 불안하다"
"금리와 신용 리스크를 모두 피하고 싶은 보수적 투자자"

 

이런 분들에게 MBB는 포트폴리오 내 안전한 중간 수익 자산으로 작용할 수 있습니다. 

 

전문가 의견 인용

"MBB는 미국 정부가 간접 보증하는 채권 ETF 중 가장 안정적인 수익원 중 하나입니다. 퇴직연금, 고정 수익 자산 포트폴리오에서 필수적인 위치를 차지할 수 있죠"  - 미국 채권 전문 애널리스트 케빈 브루노-